Con la elevada incertidumbre que a menudo viven los mercados, muchos expertos aconsejan ampliar su horizonte temporal a la hora de tomar decisiones. De esta forma, aprovechar las caídas para comprar valores de calidad a precios atractivos y construir carteras a largo plazo.
Los gestores recomiendan adelantarse al impacto que las tendencias a largo plazo pueden tener sobre los beneficios de las compañías para identificar oportunidades de crecimiento que sorprenderán a los mercados. Esto permite a los inversores pacientes comprar compañías a precios atractivos.
Estos son los grandes motores de la inversión en la primera mitad del siglo XXI para las grandes gestoras de fondos:
1. EL CAMBIO CLIMÁTICO.
Es uno de los mayores desafíos que encara el mundo hoy y presenta importantes oportunidades a los inversores a corto, medio y largo plazo.
Pese a la crisis, muchas de las medidas de estímulo de los gobiernos están relacionadas, precisamente, con las iniciativas verdes. Alrededor del 40% de los 4 billones de yuanes del plan de estímulo del gobierno chino se enmarca en el desarrollo de energías verdes, tales como la energía solar y eólica y la producción de coches eléctricos.
"Las oportunidades a largo plazo para los inversores son numerosas y pueden ser divididas entre compañías que ayudan a mitigar el impacto global del cambio climático y aquellas que pueden ayudar al mundo a adaptarse a los cambios inevitables", asegura Virginie Maisonneuve, directora de renta variable global de Schroders.
Los esfuerzos por mitigar el efecto incluye el uso de energías alternativas que produzcan menores emisiones de dióxido carbono que las tradicionales tales como el carbón o el petróleo. En este sentido, las energías renovables estarán entre las grandes beneficiadas del cambio climático y el sector será uno de los protagonistas en las carteras.
2. TENDENCIAS DEMOGRÁFICAS
La población mundial podría alcanzar los 9.000 millones de personas en 2050 desde los 6.000 actuales. Los grandes cambios en el crecimiento de la población, el envejecimiento de algunas zonas y la urbanización de otras proporcionarán convincentes oportunidades a largo plazo para compañías en varias industrias.
Al mismo tiempo que la población crece, una parte del mundo está envejeciendo. Europa, por ejemplo, es el continente más viejo. El envejecimiento tendrá un gran impacto en los presupuestos de los gobiernos, sobre todo desde el punto de vista del coste de las pensiones públicas y en salud. También proporciona oportunidades a los inversores. A medida que la población envejece, los tipos de bienes y servicios que demandan también cambian: la gente mayor gastará una mayor parte de sus ingresos en alimentación y menor en ropa, decoración o entretenimiento. También gastará más en asistencia en casa o libros y menos en transporte público. A medida que se tienen más años se compran menos coches y se consumen más paquetes vacacionales y cruceros. El sector de salud es el claro ganador del envejecimiento de la población mientras que la educación es la perdedora.
Los países de mayor crecimiento de la población, por su parte, traerán consigo una rápida urbanización que generará oportunidades en el sector de las infraestructuras. De aquí a 2025, China construirá 5.000 millones de metros cuadrados de carreteras y 28.000 kilómetros en líneas de metro. Para suministrar viviendas y oficinas para sus 350 millones de nuevos habitantes urbanos, China construirá casi 40.000 millones de metros cuadrados de suelo, y un número de rascacielos equivalente a 10 veces la ciudad de Nueva York.
Para Maisonneuve algunas de las compañías que se beneficiarán de las grandes tendencias demográficas son Danone, que está tanto en el segmento de bebés como de la tercera edad; Homex, constructor de casas mexicano; y Teva, farmacéutica de genéricos.
3. CAMBIO DE PODERES DE OCCIDENTE A ORIENTE
Una de las tendencias que va a marcar las próximas décadas es el cambio en el equilibrio de fuerzas en la economía mundial. La economía mundial que conocemos hoy será prácticamente irreconocible en 2050. La aparición de potencias emergentes, el impacto de la mundialización y un trasvase histórico de riqueza "fundamentalmente desde los países occidentales desarrollados hacia las naciones orientales en desarrollo- transformarán el panorama económico y político, así como la inversión", explica la gestora Fidelity en un informe.
Schroders define el impacto del mayor crecimiento de las economías de los mercados emergentes sobre el resto del mundo como superciclo. Las economías emergentes crecen más fuertes y representan más del 50% de la economía mundial en paridad de poder adquisitivo. Su demanda de petróleo y materias primas está teniendo un fuerte impacto en los precios.
Los exportadores de hoy se van a convertir en importadores de mañana, por lo que muchos patrones comerciales van a cambiar.
Nomura advierte sobre este cambio de poder. "Se ha identificado a China e India como los dos países que se encuentran en una situación propicia para aprovecharse de las condiciones de crecimiento favorables. Ahora bien, este crecimiento dependerá fundamentalmente de que los responsables de tomar las decisiones desarrollen sus visiones en aspectos como las políticas macroeconómicas, estructurales y comerciales".
4. AGRICULTURA
Alimentar a 9.000 millones de personas en 2050 supondrá un reto. El proceso de urbanización, además, exigirá más de la agricultura y reducirá la superficie disponible.
Para Richard Davis, miembro del equipo de Recursos Naturales de renta variable de BlackRock, "las subidas de precios del sector agrícola podrían representar una revalorización a largo plazo similar a la que ha tenido lugar en los metales y la energía".
Los motores de la demanda de materias primas agrícolas serán los cambios demográficos, la industrialización y los biocombustibles.
vía>>
